传说中，一盏充满法力的宝莲灯被一仙女偷取下凡，期后仙女被众仙收服在华山中，宝莲灯则遗留在凡间，不知所踪…… 卢州城刘家小主人沉香自幼已失去母亲，父亲刘庸终日流连酒馆赌场，债务缠身，往往要靠刘庸红颜知己飘飘出手解困。沉香要打散工，当上乞丐来帮补家计，刘庸不体谅沉香之余，还打骂沉香，沉香常离家出走，但每次飘飘也出面调停。沈香常梦见一提灯女子从天而降，而这女子常令沉香想起母亲。 沉香不甘于平凡，结果拜了隐士田藟为师，学道术，而田藟之女田蕊情倾沉香，但沉香只视她如妹妹。一次收妖差事，田蕊救了沉香，田蕊自恃是沉香救命恩人，要沉香每晚睡前也给她说一个故事。沉香在一次伏妖行动中，遇上仙女踏雪。原来踏雪是受皇母娘娘之命下凡寻找宝莲灯，当沉香知踏雪的任务时，强要与踏雪一同寻找宝莲灯，因沉香希望借助宝莲灯之法力改变他的命运。
沉香与踏雪寻找宝莲灯途中，遇到吃人肉的深山老妖及其小妖群，沉香等不敌，田藟到来把山妖消灭。沉香用计骗田藟，使田藟准许他收留踏雪。沉香与踏雪相处日子久了，竟产生了一种微妙的感觉。沉香带踏雪回家，醉酒后的刘庸本来答应让踏雪在家中暂住。可是当第二天刘庸醒来后，竟阻止沉香与踏雪继续往来。沉香为此与踏雪离开家园。飘飘调停失败，沉香誓言永不回家。
踏雪在飘飘家中暂住。一天田蕊到飘飘家探访踏雪，言谈间，田蕊得知踏雪喜欢沉香，田蕊决定要从踏雪手中把沉香争回来。于是踏雪为沉香做什么，田蕊也照做。 刘庸欠下一笔巨额赌债，飘飘以自己的扇庄作抵押，再到娘家借钱，可惜庸不领情之余，更向恶霸挑衅，庸被毒打及羞辱，踏雪施法把庸救回家中，庸感恩，并让踏雪留下。踏雪无意中发现刘家门前那盏残破的红灯便是宝莲灯。
